小米富士康甩掉美国公司!Q2全球IPO募走581亿美元【附下载】| 智东西内参

Fourteen头条 智能内参2018/07/29

今年Q2,全球首次公开募股(IPO)仍然筹得581亿美元,本年迄今已累计募得1103亿美元。

智东西(公众号:zhidxcom)
编 | 十四

上半年,亚洲交易所继续展示了强劲的势头,在港上市的小米、在沪上市的富士康,以及胡志明市上市的Vinhomes(越南最大房地产开发商Vingroup的豪华别墅开发子公司),挤进了上半年全球IPO市场的前十强。

本期的智能内参,我们推荐来自普华永道的2018年第二季度全球IPO观察,基于Dealogic的数据筛选出500万美元以上的交易,盘点美洲、欧洲、中东、非洲、亚太地区的市场表现。如果想收藏本文的报告(普华永道-Global IPO Watch Q2 2018),可以在智东西(公众号:zhidxcom)回复关键词“nc274”获取。

以下为智能内参整理呈现的干货:

全球概览:小米富士康强势上榜Top3

▲全球IPO、FO市场活跃度示意

尽管上季度有着地缘政治等方面的不利因素,全球首次公开募股(IPO)仍然筹得581亿美元,本年迄今已累计募得1103亿美元。相应的,后续发行(FO)的活跃性较弱,本年迄今累计募得2722亿美元(作为参考,去年全年为6201亿美元)。

从地区来看,美国的IPO和FO活跃度最高,分别占全球市场的32%和36%;中国内地IPO占全球12%,FO仅占8%,香港IPO占10%,FO占8%。

▲全球IPO、FO数据

今年第二季度300家公司的IPO融资为581亿美元,同比2017年第二季度(398家公司,541亿美元)IPO 收益增长了7%。这主要归功于一些大型IPO的出现,从数量来看,同期IPO的数量下降了25%。其中,今年Q2有资本支持背景(FS-backed)的企业占17.9%,该数据在去年同期是28.4%。

▲本年迄今IPO表现低于去年

本年迄今,全球IPO市场表现低于去年,特别是上市后性能相对低迷。这与中国内地上市企业数量大幅下降有关。今年上半年, 加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况,内地发审会通过率仅为52%(去年全年通过率在八成左右)。

▲2018年本年迄今十大IPO

▲2018年本年迄今十大FO

今年至今,市场表现最佳的是德国的医疗健康企业(Siemens Healthineers),总共募得52亿美元。随后是在港上市的小米(Xiaomi),尽管遭遇首日破发,在估值调整得比较保守,大市表现稳定的背景下,股价迎来了强势反弹,募得47亿美元。排第三的是在沪上市的富士康(Foxconn Industrial Internet),募得43亿美元。纳斯达克上市的爱奇艺(iQIYI)亦募得24亿美元,以第六名上榜。后续发行方面,腾讯的表现最为强劲,在港加速累计募得98亿美元。

▲各地IPO和FO情况

从区域来看,而美洲大陆仍然占据IPO市场的最强地位,今年迄今153起IPO筹资总额435亿美元,590起FO募得1087亿美元,居全球最高;亚太地区亦继续保持领先地位,294起IPO募得379亿美元,607起FO募得914亿美元。

▲各交易所IPO和FO情况

交易所IPO方面,纽交所拿下40起,200亿美元,凭着4宗超大型新股稳坐第一把交椅;纳斯达克凭着112起,190亿美元的成绩随其后;港交所第三,新股数量达94宗,加上小米的强劲表现,累积募得110亿美元;第四为德国证券交易所(Deutsche Börse),上交所以33起,90亿美元与之持平。五大交易所占据全球IPO市场59%的份额。交易所FO方面,伦敦证券交易所集团(LSE Group)凭着历史优势以177起,240亿美元上位至第三。

▲各行业IPO和FO情况(从左至右依次为基础材料、消费产品、消费服务、金融、医疗健康、工业、油气、科技、电信、公用事业行业)

从IPO和FO的类型来看,科技股表现强劲,有三宗IPO筹资逾10亿美元,2018年迄今收益已经超过了2017年的全年水平。金融行业更是受益于新经济,拿下379亿美元IPO融资和635亿美元FO融资。

▲FS-backed IPO

今年金融赞助商支持(Financial sponsor-backed)的IPO活动中,有63%来自美洲大陆(31起,116亿美元);欧洲、中东和非洲(EMEA)有18起,募得61亿美元;亚太地区有6起,募得8亿美元。其中,获得金融资助最多的是纳斯达克的美国企业ADT。

▲IPO活动的波动性

从历史活跃度来看,2018年第二季度,波动性有所下降(就是比较稳的意思),尽管5月下旬因为意大利的政策调整(出现小幅回升),美国还跟朝鲜进行了紧张的谈判。

各地市场表现详析

美洲大陆:美企横扫榜单

▲美洲大陆IPO和FO市场表现

美洲大陆IPO表现逐年递增,第二季度85宗IPO募得222亿美元,本年迄今累计IPO募得435亿美元,FO募得1087亿美元。

▲美洲的IPO活跃度高的国家

其中,美国占美洲IPO市场的81%,FO市场的89%;墨西哥和巴西的IPO表现随其后,分别占11%和5%,加拿大FO占全美洲9%。墨西哥2018年迄今进行的IPO活动与去年同期相比增长了89%,加拿大则下降了51%。

▲2018年本年迄今美洲大陆十大IPO

▲2018年本年迄今美洲大陆十大FO

由健康的估值和稳健的渠道支撑,美国IPO市场保持稳健增长,IPO募资榜前十中有五家美国公司,AXA Equitable Holdings凭着32亿美元募资金额夺魁;FO募资榜前十中美国企业更是占据九席,Hilton Worldwide凭48亿美元募资金额占据榜首。

▲美洲大陆各行业IPO和FO情况

从行业的角度来看,金融类股继续领先,IPO筹资总额为156亿美元,工业(94亿美元)和消费服务业(66亿美元)随其后,占据了前三名。

EMEA:英德撑起半边天

▲EMEA地区IPO和FO市场表现

欧洲、中东和非洲(Europe,Middle East and Africa)方面,德国(占该地区IPO市场的29%,FO的24%)和英国(IPO占19%,FO占30%)表现良好,特别是德国,出现了一些大型IPO交易。

▲EMEA的IPO活跃度高的国家

从IPO数量来看,英国(37起)是活跃度最高的国家,从IPO融资额总额来看,德国凭借Siemens Healthineers的局轮融资,赢得了最佳表现。

▲2018年本年迄今EMEA十大IPO

▲2018年本年迄今EMEA十大FO

如前所述,德国Siemens Healthineers是今年迄今融资最高的欧洲企业,而仅从第二季度来看,融资最多的是荷兰支付处理商Adyen,募得11亿美元。FO方面,融资金额最高的有德国的健康医疗企业Bayer(70亿美元)、英国的金融企业RBS(33亿美元)和德国的基础材料企业Covestro(26亿美元)。

▲EMEA各行业IPO和FO情况

从行业的角度来看,金融行业以105亿美元IPO融资额和237亿美元FO融资额再次主导了融资活动,随后的是医疗保健(IPO募得64亿美元,FO 97亿美元)和工业类股(IPO 37亿美元,FO 67亿美元)。

亚太地区:小米、富士康扛大旗

▲亚太地区IPO和FO市场表现

亚太地区,大中华区的IPO和FO表现瞩目,有三分之二的IPO募资金额是在中国内地和香港筹集的。尽管IPO数量下降了37%,但地区收益增长了8%。

▲亚太的IPO活跃度高的国家

大中华地区稳居IPO最活跃的亚太国家,但更严格的准入程序和漫长的内地IPO等待名单已经导致其IPO数量下降了75%,募资金额则下降了19%。

▲2018年本年迄今亚太十大IPO

▲2018年本年迄今亚太十大FO

如前所述,亚太地区IPO募资最多的分别是小米、富士康和Vinhomes,随其后的是港交所上市的平安医疗科技(Ping An HealthCare & Tech. ),募得11亿美元,以及东京证券交易所上市的日本科技企业Mercari,募得11亿美元。后续发行方面,也能腾讯以98亿美元位居榜首,其后是日本科技企业瑞萨电子(Renesas Electronics),募得27亿美元。

▲亚太各行业IPO和FO情况

从行业类型来看,上半年亚太地区表现最佳的板块是金融业(最为活跃,IPO募得118亿美元,FO 86亿美元)和科技业(收益同比增长了5倍以上,IPO 115亿美元,FO 198亿美元),工业随其后(IPO 41亿美元,FO 173亿美元)。

智东西认为,风投“钱荒”撞上的上巿制度和巿场热烈期盼的大力提振,独角兽“上市大逃亡”或将上演,给下半年IPO市场带来了大型交易的可能,然而就像德勤分析的那样:美元强势、中美贸易关系转趋紧张、中国经济转弱,以及欧元区可能出现灰犀牛等问题,亦将在下半年令巿场持续受压。如何在开放市场的举措下提升对新经济企业和海外上市的本土企业的吸引力,并稳控风险,是证券交易所亟需解决的重要命题。

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