智东西（公众号：zhidxcom）
文 | 心缘
智东西3月26日消息，今天，国内AI芯片独角兽中科寒武纪向上交所递交科创板招股书，计划募资28亿元，拟发行不超过4010.00万股。
根据招股书信息，中科寒武纪募资投资项目包括：新一代云端训练芯片及系统、新一代云端推理芯片及系统、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目、补充流动资金。
中科寒武纪成立于2016年3月15日，是目前国际上少数几家全面系统掌握了智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。
中科寒武纪主要通过向客户提供处理器IP授权、芯片及加速卡产品、智能计算集群系统获取业务收入。
2019年，该公司资产总额为46.68亿元，全年营收约4.44亿元，净利润约为-11.79亿元。
▲中科寒武纪主要财务数据及财务指标详情
截至该招股书签署日，该公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是公司研发支出较大，产品仍在市场拓展阶段，且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大。
未来一定期间，该公司可能无法盈利或无法进行利润分配，未来亏损净额的多少，将取决于公司产生收入的能力、研发项目的数量及投入等方面。
一、2019年全年营收4.44亿
根据招股书，寒武纪一直专注于人工智能（AI）芯片产品的研发与技术创新，致力于打造AI领域的核心处理器芯片。
其经营模式为Fabless模式，即只从事芯片的设计和销售，而将晶圆制造、封装和测试等步骤分别委托给专业厂商完成。
该公司研发了智能处理器指令集与微架构等一系列自主创新关键技术，在行业内赢得高度认可，广泛应用于消费电子、数据中心、云计算等诸多场景。
▲中科寒武纪 2017-2019年总营收及净利润变化
根据招股书信息，中科寒武纪在2017年至2019年度，全年营收分别为784.33万元、1.17亿元、4.44亿元。
利润方面，该公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3.81亿元、-0.41亿元和-11.79亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-0.29亿元、-1.72亿元和-3.77亿元。截至2019年12月31日，公司累计未分配利润约为-8.55亿元。
截至该招股书签署日，该公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是公司研发支出较大，产品仍在市场拓展阶段，且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大。
中科寒武纪的主要业务包括：终端智能处理器 IP、云端智能芯片及加速卡、边缘智能芯片及加速卡以及与上述产品配套的基础系统软件平台。
▲上表为寒武纪基于自主研发技术体系划分云、边、端应用场景，1TOPS代表每秒处理一万亿次人工智能基本运算
2017-2019年，该公司营业毛利分别为784.02 万元、1.17亿元和3.03万元，呈逐年增长趋势；综合毛利率分别为99.96%、99.90%和68.19%，呈下降趋势。
各主营业务毛利占比如下：
各主营业务毛利率如下：
2019年新增云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统两类业务，对毛利贡献较大，但这两项业务毛利率低于终端智能处理器IP，致使毛利率逐年下降。
招股书显示，中科寒武纪终端智能处理器IP业务、云端智能芯片及加速卡业务、智能计算集群系统的毛利率水平，均高于国内可比公司平均水平 。
二、四大主营业务，落地设备数量达亿级
中科寒武纪的四大主营产品推出时间及落地情况如下。
1、终端智能处理器IP
终端智能处理器IP产品主要有1A、1H和1M系列，覆盖了从0.5TOPS至8TOPS的区间内不同档位的AI计算能力需求。
寒武纪1A、1H分别应用于某全球知名中国科技企业的旗舰智能手机芯片中，已集成于超过1亿台智能手机及其他智能终端设备中。
▲寒武纪智能处理器架构示意图
2、云端智能芯片及加速卡
中科寒武纪于2018年推出了中国首款高峰值云端智能芯片思元100，于2019年推出了第二代产品思元270，该系列下一款产品思元290已处于内部样品测试阶段。
该公司已量产的云端智能芯片及加速卡产品可提供从30TOPS到128TOPS的单加速卡单芯片计算能力，落地的单台服务器AI计算能力最高可达1024TOPS。
基于思元100和思元270芯片的云端智能加速卡系列产品，已应用到浪潮、联想等多家国内主流服务器厂商的产品中，并已实现量产出货；思元270芯片获得第六届世界互联网大会领先科技成果奖。
3、边缘智能芯片及加速卡
中科寒武纪于2019年11月推出了边缘智能芯片思元220及相应的M.2加速卡，但在报告期内该新产品尚未开展实际销售。
该产品可支持边缘计算场景下的智能数据分析与建模、视觉、语音、自然语言处理等多样化AI应用。
思元220的发布，标志着该公司已具备了从终端（寒武纪1A/1H/1M处理器IP）、边缘端（思元 220芯片）到云端（思元100/270芯片）完整的智能芯片产品线。
4、基础系统软件平台
中科寒武纪为云边端全系列智能芯片与处理器产品，提供统一的平台级基础系统软件 Cambricon Neuware（包含软件开发工具链等）。
该软件平台打破了不同场景之间的软件开发壁垒，兼具高性能、灵活性和可扩展性的优势，无须繁琐的移植，即可让同一AI应用程序便捷高效地运行在该公司芯片与处理器产品之上，不仅大幅提升AI应用在不同硬件平台的开发效率和部署速度，同时也使云边端异构硬件资源的统一管理、调度和协同计算成为可能。
▲Cambricon Neuware框架结构
目前，中科寒武纪尚未对Cambricon Neuware进行单独销售，主要配合云端、边缘端和终端产品线的推广和销售。
三、旗下7家控股子公司，研发人员占比近80%
中科寒武纪旗下有7家控股子公司和3家参股公司。另外上海半导体报告期内曾经为寒武纪的子公司，于2019年注销。
3家参股公司分别是合肥智能语音（持股8.16%）、横琴智子（持股1%）、琴智科技（持股30%）。
2017年至2019年，中科寒武纪的研发费用分别为0.30亿元、2.40亿元、5.43亿元，研发投入分别占同年营收的比例为380.73%、205.18%、122.32%。
截至2019年12月31日，中科寒武纪的研发技术人员共680人，占公司858名员工的79.25%。
从受教育程度来看，全公司博士、硕士、本科学历员工占比分别为4.43%、59.21%、36.36%。
按年龄划分，全公司30岁以下员工占比48.02%，30-39岁员工占比47.44%，40岁及以上员工占比4.54%。
截至2020年2月29日，公司已获授权的境内外专利有65项（其中境内专利50项、境外专利15 项），PCT专利申请120项，正在申请中的境内外专利共有1474项。
四、创始人陈天石控股，阿里讯飞均为股东
中科寒武纪的董事长、总经理为陈天石，王在任副总经理兼首席运营官，梁军任副总经理兼首席技术官，刘少礼和刘道福均任公司副总经理，叶淏尹任副总经理、首席财务官、董事会秘书。
陈天石、梁军、刘少礼、刘道福同时也是该公司的核心技术人员。
陈天石今年35岁，出生于1985年，中国科学技术大学计算机软件与理论博士，2010年7月至2019年9月就职于中科院计算所（2018年4月办理离岗创业），历任助理研究员、副研究员、硕士生导师、研究员、博士生导师。
▲中科寒武纪创始人、董事长、总经理陈天石
其他几位创始团队成员中，王在36岁，中国科学技术大学计算机应用技术博士学历；刘少礼33岁，中科院计算所计算机系统结构博士学历；刘道福32岁，中科院计算所计算机系统结构博士学历。
中科寒武纪的控股股东、实际控制人为陈天石，持有寒武纪33.19%的股份，并作为艾溪合伙的执行事务合伙人控制艾溪合伙持有公司8.51%的股份，合计控股占比达41.71%。
截至本招股说明书签署日，除控股股东外其他单独持有5%以上股份的股东包括中科算源及艾溪合伙。
除以上单独持有5%以上股份的股东外，合计持有5%以上股份的股东还包括：南京招银和湖北招银合计持有公司5.42%股权；国投基金和宁波瀚高合计持有7.35%股权；古生代创投和智科胜讯合计持有5.04%的股权。
此外，阿里创投持股为1.94%，科大讯飞持股为1.19%。
本次发行前，中科寒武纪前十名股东持股情况如下：
此前，中科寒武纪经历数轮融资，包括数千万元的天使轮、Pre-A轮融资、1亿美元A轮融资、数亿美元的B轮融资。
2017年8月，中科寒武纪曾宣布完成1亿美元，投资方包括联想创投、阿里巴巴创投、国投创业，国科投资、中科图灵、元禾原点（天使轮领投方）、涌铧投资（天使轮投资方）联合投资。
2018年6月，中科寒武纪又宣布完成数亿美元的B轮融资，由中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本联合领投。
B轮融资后，中科寒武纪整体估值达25亿美元。
中科寒武纪历次增资情况如下:
