智东西(公众号:zhidxcom)
文 | 季瑜生

站在2018年的尾声,张向东、张旭豪、古永锵以及俞永福们或许会对自己这一年来甚至是多年来的历程做一个盘点总结。

在若干年前,他们都曾一度创下占据专业领域半壁江山的辉煌创业历史,后来又都相继被阿里所投资收购。而随着阿里帝国的不断征战以及扩展,他们也最终或主动或被动接受了放弃一手养大孩子,然后重新创业或者以另一种方式融入阿里的现实。

在将万网、饿了么、优酷土豆、UC相继收入囊中后,阿里的帝国扩张步伐还在持续迈进。

在刚刚过去的11月,一月之内,阿里相继投出了两笔巨额融资,其中一笔是对酒类垂直电商壹玖壹玖的20亿元战略融资,另一笔则是对新零售领域知名企业友宝在线的12亿意向增资。

在阿里的投资扩张过程中,我们不难发现,对于新零售以及垂直电商的偏爱是阿里刻在了基因中的偏好,而从公司的成长类型来说,新三板则同样是阿里的重点关注对象。

不同于传统的投资公司,阿里在投资上的更加偏好于技术或模式上的成熟企业,相较退出获利,阿里更看重自身的版图扩张以及护城河搭建,通过对被投企业的改造以及与阿里体系的对接,阿里更看重的是被投资企业为阿里所带来的直接价值。而一旦企业被收购,那么摆在创始人面前的就将是张旭豪们走过的老路,是重新创业,还是换一种方式融入阿里,而与阿里结盟,于他们而言幸耶?命耶?

一、被阿里看上的新三板企业们

11月18日与19日,接连两天阿里被爆出将对相关企业进行巨额投资,被投资的企业分别为垂直酒类电商壹玖壹玖以及新零售领域智能售货机龙头友宝在线。

作为一家S2B2C模式(供应链联合供货商赋能于分销商,共同服务于顾客的电商模式)的典型案例。壹玖壹玖四川话的谐音为“要酒要酒”,顾名思义,壹玖壹玖所做的事情正是搭建酒企以及终端消费者之间的桥梁,在这一过程中,壹玖壹玖不仅有自建供应链平台,同时也会通过加盟等方式将触角伸到经销商的层面。

一月投资32亿,被阿里收割的新三板们幸耶?命耶?

2014年,壹玖壹玖实现三板上市,并连续三年实现盈利,从2014年到2017年,壹玖壹玖的营收与净利润分别为6.11亿、11.96亿、28.87亿、33.55亿以及896.27万、1256.13万、负8657.63万、负4997.35万。

而在这期间,壹玖壹玖的线下门店则一路从2014年的73家飙升到了2017年的1200家,2018年,壹玖壹玖还计划将门店数量扩展到2000家。大张旗鼓的扩张是壹玖壹玖净利润出现亏损的一大原因,而这时候融资以及引入强大的技术后援就成了壹玖壹玖的当务之急。

在2016年,壹玖壹玖的创始人杨陵江的手机曾经随时都会冒出新的加好友信息,以及接连不断的投诉。

到了2017年11月,壹玖壹玖选择与阿里的结盟,双方达成了在新零售、新营销、供应链、菜鸟物流等多个领域的深层战略合作。此外,壹玖壹玖与阿里云还合建了一家技术公司,阿里云为这家企业全程做技术顾问,甚至部分高管也直接加入了这家公司。通过与阿里云数据打通连接,壹玖壹玖创始人杨陵江曾经表示,壹玖壹玖平台上80%左右的三公里以内订单都可以做到19分钟内送到,而这一配送管理模式与阿里的盒马恰好有着异曲同工之妙。

一年后,阿里与壹玖壹玖之间的合作进一步合作升级,今年的11月份,壹玖壹玖宣布将向阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(BABA.US)发行3927.73万股股份,发行价格为50.92元/股。通过交易,壹玖壹玖将获得来自阿里的20亿元战略投资,阿里则将对壹玖壹玖持股约29%,一跃成为壹玖壹玖中仅次于创始人杨陵江的第二大股东。

通过合作,阿里补全了在网络酒品销售上的短板,另一方面则通过壹玖壹玖直接与京东酒水完成了对抗。壹玖壹玖则获得了在平台管理上的支持以及扩张的资金需求。数据显示,此次融资前,壹玖壹玖估值仅为28.95亿元,而拥抱阿里之后,壹玖壹玖的市值一跃飞升到70亿元,直接步入了酒品新零售独角兽之列。

与壹玖壹玖几乎同时传出被阿里投资的还有新三板售货机品牌友宝在线。友宝在线的主营业务为各种品类的自动售货机运营以及售货机销售、租赁与广告业务。

一月投资32亿,被阿里收割的新三板们幸耶?命耶?

11月19日,友宝在线发布公告称,友宝在线已经与蚂蚁金服旗下的上海云鑫签订9.5元/股共计12亿元的《投资意向书》。

此前的11月16日,友宝在线连续发布6份公告,拟申请从新三板摘牌,走向更大的资本市场。而此次增资,则将在友宝在线终止挂牌后实施。

根据友宝在线的股价显示,今年以来,友宝在线的二级市场股价最高值为9元,此次云鑫9.5元增资加收购,阿里对于友宝在线的重视可见一斑。

此外,友宝在线还在之后的几天发布公告表示,公司拟以公司实际控制人王滨的128,573,100普通股股票、股东陈昆嵘的30,970,450 普通股股票,以及各应收款项3亿元为抵押,向上海云鑫借款6亿元用于经营发展。

除此之外,阿里历年来对于新三板企业的投资也不在少数,除过专业投资的天弘基金,纵观阿里在新三板的布局,不难发现阿里本身对于此类新零售以及垂直电商的偏爱。

一月投资32亿,被阿里收割的新三板们幸耶?命耶?

二、投资背后,是摆在创始人面前的出局还是改造的双选

在投资背后,是一场各取所需的交易。被投获得的是巨大的流量以及资金技术支持,阿里获得的则是不断高筑的护城河以及持续扩张的帝国版图。

全面融入阿里体系之后,今年“双11”一天,壹玖壹玖创下了2014年两个月的销售业绩。根据数据显示,“双11”当天,壹玖壹玖的全平台销售额接近1.5亿,其中天猫旗舰店的销售实现破亿,成为“双11”期间仅次于茅台旗舰店的第二大酒品销售商。

友宝在线方面,作为一家在2016年便已经新三板上市的企业,友宝在线一直希望通过各种方式来实现转板A股。去年七月份,友宝在线一度寄希望于被新华都收购来实现A股上市,但是筹划三月之后筹,新华都换股吸收合并新三板挂牌企业友宝在线事项宣布终止。但是友宝在线一直没有放弃这一规划,此次与阿里联姻,对于友宝在线转板来说显然是多了一层稳固的保障。

但事实上,被阿里收购或者投资并不意味着百分百的幸运,起码对于企业的创始人来说是如此的。

接受阿里的融资意味着接受它的资源,也意味着要接受它的强势,不同于VC、PE们的投资思维,阿里的一切投资目的就是为我所用。

而为我所用的第一步就是先成为自己人,在这一过程中,企业在管理在发展方向上必将为了与大局统一而做出让步与妥协。为了避免出现管理转型难的问题,在企业被阿里收购之后,创始人们几乎无一例外的被调任或者权利下放。

银泰卖身阿里,创始人沈国军,由阿里主导企业升级。

高鑫零售卖身阿里,创始人黄明端辞职,由阿里主导企业升级。

口碑被阿里收购,其创始人李治国则被调往阿里云然后又从阿里辞职。

UC卖身阿里,其创始人俞永福也同样在阿里留任成为阿里文娱董事长。

饿了么卖身阿里,企业法人与CEO由阿里王磊接任,张旭豪退居二线。

与此类似的还有万网的张向东,高德的成从武,优酷土豆的古永锵,天天动听的黄晓杰……

清洗创始人,是为了在重要的决策中阿里的意志可以被坚决的贯彻执行,而非由原创始人来把控一切。而这,也将是未来的壹玖壹玖以及友宝在线或将面临的一大考验:究竟是要彻底出局还是主动阿里化为阿里打工。

不过也并非全无其他出路,上市不久的美团就是一个典型案例。早在美团还在专注团购业务时,阿里就已经成为其重要投资人,但是后期由于在发展以及支付方式上的理念差距,美团最终与阿里分道扬镳,最终转投腾讯的怀抱。

不过,故事的后续却是阿里美团分手,转身阿里便收购了饿了么与口碑,今年下半年,阿里更是将饿了么与口碑合并形成与美团-大众点评体系的全面对垒。如此一来,被阿里盯上的企业,似乎除了阿里人还有阿里敌人之外再难有二选。

三、人口红利消逝下,阿里押宝新零售与新三板

如果纵观近些年被阿里所投资以及收购的新三板企业,我们不难看出阿里对于技术以及垂直电商、新零售三大板块的重视,其中,技术是作为其他两大板块发展的一大支撑而存在。

究竟为何如此,从阿里的近年表现中我们可见一斑。

一月投资32亿,被阿里收割的新三板们幸耶?命耶?

根据公开数据,阿里的月活用户增长速率在今年已经出现了小范围的下跌,但是阿里的2018财年年度活跃消费者数量却增幅不小,不难发现在当前人口红利已经见底的情况下,如何和拓展新的市场以及如何为用户带来更舒适,更符合需求的购物体验,已经成为了阿里巴巴业务增长的一大动力。

作为例证,阿里巴巴集团2017财年的GMV为3.767万亿元,同比增长22%,2018财年总GMV为4.820亿人民币,同比增长28.0%,从数量向质量转变已经成为了阿里当前的一大要务。而在当前电商增长的瓶颈期,新零售以及垂直领域电商就成了阿里瞄上的一块肥肉。

数据显示,当电商发展到今天其商品整体交易额在全社会商品零售总额中的占比依旧不超过15%,剩下85%依旧来自线下零售。

这也正是阿里的投资逻辑所在:逐步将线上的资源布局逐步向线下倾斜,通过对已经相对成型的企业进行融资改造来为我所用,最终构建起自身的庞大生态。与此同时,阿里的线下布局也不难看出与腾讯之间的对垒意味。

这厢,阿里推出了盒马,另一边腾讯就孵化了超级物种;阿里牵手了苏宁,腾讯便拉来了京东;而阿里联合了高鑫零售、百联、银泰与三江后,腾讯也相继布局了永辉、家乐福与步步高。

你来我往之下,两大巨头对于新零售领域内企业的追逐成了一场资本以及技术驱动下的竞速赛。而相较创业公司的不成熟以及传统巨头们的巨大体量,新三板不仅模式成型而且易于掌控,因此新三板企业也变成了两大巨头们竞相收购的重点。

结语:阿里化的1919与友宝在线,幸耶?命耶?

阿里的一笔巨额融资,让壹玖壹玖一夜之间身价从28.95亿元飞升到了70亿元,也让友宝在线冲击了多年的转板A股变得胜利在望。

但是随着阿里的一路高歌猛进,在电商甚至是线下零售变革领域,阿里已经成长为一个势不可挡的庞大帝国,几乎囊括了全行业的方方面面。作为同行中的竞争者,在新零售以及垂直电商不断发展的今天,领域内的创业企业们的未来真的难以避免被冠以巨头知名的宿命吗?

对于张旭豪、俞永福们来说,一手养大的孩子最终被冠上巨头之名对他们来说幸耶?命耶?