芯东西（公众号：aichip001）
作者 |  ZeR0
编辑 |  漠影

芯东西5月25日报道，今日，江苏苏州对话式AI企业思必驰科创板IPO获受理。

思必驰成立于2007年10月，注于全栈对话式AI和端侧智能技术的自主研发，以及智能人机交互产品的设计、开发及销售。阿里巴巴、联想、美的、北汽、佳都科技等均是思必驰的产业投资方。

招股书显示，思必驰已推出多款自研的高性能、低功耗AI语音芯片，报告期内，AI芯片年均出货量超过6000万颗，典型客户包括美的等企业。

2025年，思必驰营收为6.88亿元，净亏损为0.80亿元，较2024年亏损显著缩窄。截至报告期末，其合并报表未分配利润为-9.89亿元。

其旗下芯片研发企业深聪半导体主要研发AI芯片，结合思必驰现有生态及AI语音算法技术，将其研发产品应用于智慧出行、智慧办公、智慧物联等智能终端产品，2025年营收为3672.67万元，净利润为-3196.85万元。

思必驰曾于2022年递表上交所科创板，而后终止。该公司于去年4月向江苏证监局提交辅导备案，今年4月完成辅导验收，如今再度递表。

本次IPO，思必驰拟募资15.55亿元，投入AI软件及软硬一体化解决方案项目、AI智能终端产品研发升级项目及研发中心建设项目。

一、去年收入近7亿元，芯片业务子公司营收约0.37亿元

招股书显示，对话式AI的规模化落地在算法模型、端侧部署、柔性交付三个维度面临高技术门槛：

针对上述三重挑战， 思必驰以DUI 2.0为核心业务中台，构建了“端云协同全链路对话系统+软硬一体方案+大规模定制能力”三位一体的核心产业技术竞争力，具备从底层芯片、端侧智能到上层应用场景的全栈能力。

该公司聚焦端侧智能，将AI核心算法与硬件系统深度适配，构建了从芯片、模组到终端的全栈式软硬结合能力。其自研AI芯片在报告期内出货量超过6000万颗，典型客户包括美的。

2023年、2024年、2025年，思必驰营收分别为5.39亿元、6.01亿元、6.88亿元，净利润分别为-1.36亿元、-1.59亿元、-0.80亿元，研发费用分别为2.26亿元、2.64亿元、2.54亿元。

▲2023年~2025年思必驰营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）

同期，其毛利率分别为53.69%、57.81%、63.24%，整体处于行业中上游。由于同行业可比公司产品结构不同，毛利率存在差异：虹软科技以纯软件产品为主，云天励飞偏重AI芯片硬件，而思必驰产品软硬件结合且软件占比较高。

思必驰在智慧物联领域的AI硬件产品以AI芯片、AI模组、AI终端为主。2025年随着AI行业快速发展，AI芯片市场需求提升，该公司部分芯片毛利率也有所提高，带动AI硬件产品的整体毛利率提升。

其芯片业务子公司深聪半导体预计短期内仍将处于亏损状态。目前思必驰直接控制深聪半导体40.4925%的股权。

2025年，深聪半导体的总资产为4700万元，净资产为-1.22亿元，营收为3672.67万元，净利润为-3196.85万元。

报告期内，思必驰经营活动产生的现金流量净额持续为负值。

截至2025年末，该公司共有316名研发人员，占员工总数的38.68%；已获得授权发明专利717项，专利数量位居行业前列。

二、“上车”超2500万辆，落地家电、手机、机器人

思必驰的主营业务收入主要来源于智慧出行、智慧办公、智慧物联三个领域。

在智慧出行领域，该公司已与比亚迪、上汽、北汽、吉利、长城、赛力斯等国内头部车企，以及梅赛德斯-奔驰、T公司、奥迪、大众、保时捷、路特斯等国际知名品牌达成合作，并拓展了雅迪等两轮车客户。

截至报告期末，思必驰赋能客户车型近300款，累计“上车”超2500万辆。

根据盖世汽车研究院数据，以国内整车终端销售为统计口径，2025年思必驰车载语音装机量市占率达22%，位居行业第二，较2023年的6.8%提升超15个百分点，大幅超过国际龙头赛轮思。

同时，其多语种人机对话技术已规模化赋能上汽、赛力斯、长城、阿维塔等国产品牌，助力其拓展海外市场。

在智慧办公领域，思必驰重点发力自主品牌业务，构建了覆盖智能吸顶麦、智能矩阵麦、AI办公本等产品矩阵，布局会议办公与教育教室场景。根据灼识咨询报告，其AI办公本产品位列2025年彩屏办公本单品全国销售额第一。

其智能吸顶麦产品已获得华为、阿里、小米、京东、农夫山泉等大型企业以及北京大学、上海交通大学、复旦大学、香港科技大学、新加坡国立大学等海内外百余所高校以及逾千家大中小型政、企、事业单位的部署。同时，思必驰启动全球化布局，参与国际市场竞争，逐步进入二十多个国家和地区市场。

在智慧物联领域，思必驰已与众多各细分行业的头部企业建立深度合作，涉及50多个智能终端品类：智能家电领域赋能了美的、海信、海尔、长虹等，家用机器人领域赋能了科沃斯、追觅、石头等，具身机器人领域赋能了智元、银河通用、魔法原子等，消费电子领域与联想、传音、OPPO等长期合作。

三、佳都科技、比亚迪是大客户

思必驰以直销模式为主，2023-2025年直销收入占主营业务收入的比例超过80%；其经销收入以AI芯片、智能吸顶麦、AI办公本等产品为主，这些产品收入大幅增加带动了2025年的占比提升。

近三年，思必驰的主要客户包括佳都科技、比亚迪汽车、长城汽车、上汽集团、吉利集团、斑马集团、北方神骏、武衍佩等。

2023年、2024年、2025年，该公司向前五大客户销售额分别占总销售额的20.17%、22.14%、24.32%。

同期，该公司向前五大供应商采购金额分别占总采购金额的25.57%、22.73%、27.81%。

四、阿里旗下公司是思必驰第三大股东

思必驰注册资本为3.94亿元，无控股股东，实际控制人是联合创始人高始兴、俞凯，法定代表人是高始兴。

高始兴现任思必驰董事长、总经理，俞凯先任思必驰董事、首席科学家。

截至招股书签署日，其股权结构图如下：

高始兴直接持股10.5397%，俞凯直接持股7.2760%。此外，高始兴、俞凯、林远东和达孜积慧已签订一致行动协议。高始兴、俞凯通过林远东及达孜积慧间接控制思必驰15.302%股份的表决权，合计控制思必驰33.1177%股份的表决权。

其股东还包括阿里巴巴（杭州灏月）、联想（苏州联想之星）、美的（美的智能）、北汽（潍坊安鹏）、佳都科技等。

思必驰董事长、总经理高始兴本硕毕业于东北大学，2006年获得剑桥大学技术政策专业硕士学位，曾任职于东北大学、东软集团，2007年创办思必驰。

思必驰的5位核心技术人员中，联合创始人俞凯担任思必驰首席科学家，他本硕毕业于清华大学自动化系，博士毕业于剑桥大学工程系，是上海交通大学计算机学院特聘教授、博导，机器人智能研究所所长。

周伟达负责思必驰芯片业务，于2009年加入思必驰，主要负责智能语音核心技术研发工作，历任高级语音工程师、CTO、副总裁。他还是西安电子科技大学博士、副教授。

结语：“模芯云用”协同，提高端侧AI方案性价比

招股书显示，端侧AI产业正高速增长，2026年有望成为端侧AI产品规模化落地的“关键元年”。

思必驰既有自研芯片，又有适配各类主流芯片的算法适配能力，使其能支撑各类客户对芯片选型的需求。这也增强了其整体产品及方案的实力和性价比。

基于“模芯云用”协同创新，该公司已在智慧出行、智慧办公和智慧物联等领域实现规模化应用。