芯东西（公众号：aichip001）
作者 |  ZeR0
编辑 |  漠影

芯东西6月11日报道，6月10日，江苏南京半导体分立器件和电源管理芯片企业长晶科技深交所主板IPO获受理。

长晶科技成立于2018年11月，是国内功率半导体领域龙头企业，也是国内少有的具备IDM能力的分立器件企业，被工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

该公司具备上万种规格型号产品的量产能力，是国内产品门类最齐全、系列最丰富的分立器件与电源管理IC（集成电路）企业之一。

其主营产品涵盖二极管、三极管、MOSFET、IGBT等分立器件、电源管理IC、分立器件晶圆等半导体产品，广泛应用于消费电子、工业控制、汽车电子、新能源等领域，覆盖小米、三星、荣耀、传音控股、华勤技术、立讯精密、石头科技、格力电器、海尔智家、欣旺达、新能德、德赛电池、安克创新、麦格米特、创科实业（TTI）、泉峰控股、大疆创新、影石创新、中兴通讯、比亚迪、埃泰克、安瑞光电、德业股份、固德威等多家行业龙头企业。

招股书显示，根据中国半导体行业协会的证明，2024年，长晶科技二三极管合计销售规模在中国市场位于全行业第3名，中国大陆企业第2名；CSP MOSFET市场占有率在中国市场位于全行业第3名，中国大陆企业第1名。

华勤技术、传音控股、OPPO、小米集团、格力集团、广汽资本均持有长晶科技的股份。

这并非长晶科技首次闯关A股。该公司曾在2022年9月递交深交所创业板IPO申请，后于2023年9月主动撤回。时隔近三年，长晶科技再启IPO。

本次IPO，长晶科技拟募资14.904亿元，计划投资于“年产100亿颗工控及车规级功率器件封装测试产业化项目”、“MOSFET、IGBT及第三代半导体技术研发项目”、“电源管理IC研发项目”和补充流动资金。

一、承接国内封测龙头分立器件业务，年收入近30亿元

长晶科技成立于2018年11月，同年12月收购深圳长晶100%股权和新申弘达100%股权。

深圳长晶原是国内半导体封测龙头长电科技从事分立器件销售业务的子公司，新申弘达是承接长电科技本部分立器件自销业务的子公司。

自设立以来，长晶科技逐步实现了从Fabless模式到“Fabless+IDM”模式的演变，部分产品具备从产品定义设计、晶圆制造到封装测试的一体化生产经营能力。

2023年、2024年、2025年，长晶科技营收分别为22.60亿元、26.78亿元、29.85亿元，净利润分别为1.67亿元、2.19亿元、3.36亿元，研发费用为1.13亿元、1.24亿元、1.46亿元。

▲2023年-2025年长晶科技营收、净利润和研发开支变动（芯东西制表）

同期，其综合毛利率分别为28.64%、30.00%、31.33%，与同行业可比公司平均值不存在较大差异。

从销量来看，2023年、2024年、2025年，长晶科技分立器件和电源管理IC的合计销量分别为246.08亿颗、317.26亿颗、371.70亿颗，晶圆对外销量分别为122.18亿颗、154.41亿颗、161.99亿颗，增长幅度较大。

近三年，该公司超过70%的收入来自分立器件业务，超过15%的收入来自晶圆业务，超过8%的收入来自电源管理IC产品。

2025年度，长晶科技子公司长晶浦联和海德半导体已具备合计约160亿颗/年的封测产能，子公司新顺微已具备约180万片/年的晶圆产能，在分立器件领域形成全产业链核心技术自主可控的能力。

新顺微深耕晶圆制造领域二十余年，提供16大系列1000多种不同规格、型号的产品，除满足长晶科技自身分立器件的部分晶圆制造需求外，同时对外形成一定规模的销售收入。

截至报告期末，长晶科技资产总额为45.57亿元，净资产为22.79亿元，共有1967名员工，占总员工人数的15.51%。

二、芯联集成、长电科技、力积电是主要供应商

长晶科技主营业务收入分销售模式的销售情况如下：

2023年、2024年、2025年，长晶科技对前五大客户的销售额分别占销售总额的20.23%、22.93%、24.70%。

长晶科技主要采购的包括晶圆、封测服务、集中委托成品采购等，主要供应商包括芯联集成、长电科技、力积电等行业知名封测厂商或晶圆代工厂商。

2023年、2024年、2025年，长晶科技向前五大供应商的采购额分别为采购总额的46.48%、52.60%、50.68%。

前五大供应商中，格瑞宝为长晶科技副总经理范荣定的亲属任董事兼高级管理人员的企业。格瑞宝是行业知名从事MOSFET研发、设计应用、销售的半导体公司，与华虹宏力等知名晶圆厂长期合作。

三、华勤、传音、OPPO、小米、格力、广汽持股

长晶科技的法定代表人、实际控制人是董事长兼总经理杨国江，控股股东是上海江昊。

上海摩勤（华勤技术）、深圳展想（传音控股）、OPPO、湖北小米（小米集团）分别是长晶科技的第七、第八、第九、第十五大股东。

格力集团旗下格金六号，广汽资本旗下广东广祺、苏州广祺，也在长晶科技的股东之列。

长晶科技前十名股东及持股情况如下：

董事 、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从长晶科技及其关联企业获得收入情况如下：

结语：已取得差异化优势，与国际对手仍有差距

分立器件和电源管理IC产品是电力电子的基础，国民经济中涉及电气化的领域几乎都会用到相关产品，因此其应用场景极为丰富。

为匹配不同的需求，分立器件厂商运用特色工艺平台对产品进行针对性优化，在不断的试错中积累经验、改进性能，需要将产品定义、设计与特色工艺平台（晶圆制造、封装测试）紧密结合。因此，IDM模式是行业发展趋势，也是国际主流分立器件厂商的经营模式。

目前国内的分立器件企业，大部分只从事特定环节的业务，拥有特色工艺平台的IDM企业尚不多。

长晶科技虽在分立器件和电源管理IC设计方面形成了较为完整的技术路线和产品布局，在部分产品上取得了差异化优势。

但相比同行业国际竞争对手，该公司在核心技术积淀、高端产品研发实力上仍存在差距，同时产品矩阵丰富度不足、规格型号覆盖广度有限，整体规模仍相对较小，未来需进一步提升。