智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 徐珊
编辑 | 云鹏
智东西8月19日报道，昨日中国证劵监督管理委员披露了中国移动有限公司（以下简称“中国移动”）的招股书。
根据招股书显示，中国移动此次拟募资560亿元，这将成为A股十年来最大的一场募资。此次募资扣除发行费用后，将全部用于投入以下项目：
中国移动于1997年9月3日成立，于1997年10月22日在纽约证交所上市，证券代码为“941”。随后在1997年10月23日，中国移动完成在香港联交所首次公开发行并上市，证劵代码为“CHL”。由于拜登新政影响，今年5月18日，中国移动美国存托股份于纽约证交所退市。
截至2021年6月末，中国移动移动客户数达9.46亿户，5G套餐客户数达2.51亿户，均居全球第一，其总连接数也已达21.50亿，位居全球之首。2021年上半年，中国移动的总营收达到4436.47亿元。
在国内市场上，中国移动已成为国内市场客户规模最大的家庭宽带运营商和大屏内容服务提供商。不仅如此，中国移动还落地全国首个5G+智慧电网、首个无人驾驶矿用卡车、首个5G远程手术和首个5G全场景智慧港口项目。
中国移动还打造了“4（热点区域中心）+3（跨省中心）+X（省级中心和业务节点）”的数据中心布局，其主营业务为面向个人、家庭、政企、新兴（CHBN）四大市场的信息服务。
▲中国移动的主营业务
招股书显示，中国移动本次拟发行股票数量将不超过964,813,000股，即不超过发行后中国移动总股本4.50%（行使超额配售选择权之前）。
中国移动BVI直接持有中国移动14,890,116,842股的股份，为其控股股东。中国移动集团通过其全资子公司中国移动（香港）集团持有中国移动BVI 100%的股份，为中国移动的实际控制人。此外，中国移动还有CMPak Limited、中移资本等公司控股。
▲中国移动的股权结构图
一、净利润超千亿元，广东移动最赚钱
招股书提到报告期间，中国移动的总营收不断上涨，2020年的总营收较2019年的总营收上涨了221.6亿元。在2021年上半年，中国移动的营收就达到了4436.47亿元。
中国移动2018年—2021年（1-6月）总营收分别为7368.19亿元、7459.17亿元、7680.70亿元、4436.47亿元。
净利润方面，中国移动在2018年—2021年（1-6月）的净利润分别为1168.69亿元、1064.75亿元、1081.34亿元和591.86亿元。
▲中国移动2018年-2021年（1-6月）营收及净利润变化
招股书显示，面向个人市场、家庭市场、政企市场、新兴市场的信息服务业务为中国移动的主营业务。其中，新兴市场主要是指国际业务、数字内容和移动支付等业务。
2021年上半年，个人市场收入占总营收比例为64.99%；家庭市场收入占总营收比例为12.73%；政企市场收入占总营收比例为18.58%；新兴市场收入占总营收比例则为3.70%。
▲中国移动2018年-2021年（1-6月）各主营业务营收占比
报告期内，中国移动在2018年-2021年（1-6月）的毛利分别为2405.33亿元、2331.09亿元、2348.10亿元和1305.09亿元，毛利率分别为32.64%、31.25%、30.57%和29.42%。
对于毛利率下降的情况，中国移动解释道，在2019年度、2020年度毛利率下降的原因为由于受“提速降费”、市场竞争等因素影响，收入增长承压；同时中国移动加大对新型基础设施投资和DICT、智慧家庭及智慧中台等方面的转型投入，整体成本增长较快。
▲中国移动与同行业可比上市公司毛利率比较
此外，中国移动旗下共有22家子公司，其中，中国移动通信有限公司、中国移动通信集团广东有限公司、中国移动通信集团浙江有限公司在总资产中位列前三。
▲截至2020年12月30日，中国移动子公司的资产情况
二、移动客户数、有线宽带客户数全球第一
中国信通院预测，到2025年，中国数字经济规模将从2020年的39.2万亿元增长至65.0万亿元。中国移动是国内最大的电信运营商，亦是全球网络和客户规模最大的世界级电信运营商。
根据ITU统计数据，截至2020年末全球移动客户数和有线宽带客户数约为81.52亿户和11.78亿户，中国移动的移动客户数和有线宽带客户数均位列全球电信运营商第一。
截至2021年6月，中国移动的客户数为9.46亿户，国内市场份额为58.42%，有线宽带客户数为2.26亿户，国内市场份额为47.01%；其营业收入、净利润和客户规模均排名国内第一。
中国移动与中国联通、中国电信、中国广电、美国电话电报公司（AT&T）等国内外主要电信运营商形成竞争关系；在信息服务上，与亚马逊、微软、阿里巴巴、腾讯等信息服务科技企业形成竞争关系。
在前五大客户方面，报告期内，中国移动各年度前五大客户（按拼音首字母顺序排列）包括阿里巴巴、腾讯、中国电信、中国建设银行、中国联通、中国农业银行。2021年上半年，前五大供应商采购占当期对应主营业务采购额的比例为33.02%。
中国移动对应主营业务的采购内容主要包括网络设备及基础设施和网络运营、支撑及使用成本，其余采购内容占比相对较小。
2021年上半年，网络运营、支撑及使用成本占同期采购额的比例的比例为50.84%。
▲中国移动2018年-2021年（1-6月）具体采购项目分类情况
在前五大供应商方面，中国移动各年度前五大供应商（按拼音首字母顺序排列）包括华为、中国电信、中国联通、中国铁塔股份有限公司、中兴。2021年上半年，前五大供应商采购占当期对应主营业务采购额的比例为33.02%。
中国移动的业务开展过程中会涉及网间结算和电路及网元租赁，因此报告期内前五大客户和供应商中存在中国电信和中国联通既是客户又是供应商的情况。
三、1.8万人参与产品研发，中国移动研发投入超过千亿元
中国移动之所以能够成为全球领先的运营商之一，很大一部分原因在于较为领先的技术实力。中国移动专职研发人员超过1.8万人，近五年专职研发人员数量增长四倍。
报告期内，中国移动持续加大研发投入，研发费用分别为38.65亿元、66.70亿元、110.99亿元和 57.95亿元，具体情况如下：
中国移动不但内部重视研发，而且还积极地与外部开展合作。中国移动与国家自然科学基金委员会、清华大学等机构合作，在长三角、珠三角区域成立创新机构，并与鹏城等国家级重点实验室合作构建应用基础研究体系，同时参与建设1个国家工程研究中心和6个国家工程实验室。
在这样的研发力度下，中国移动有5G TDD关键技术、大云天权EB级存储引擎技术、九天智能交互技术、超高清音视频通信技术以及云XR技术等25项核心技术。
这些技术也同样给中国移动带来了一定的荣耀，“第四代移动通信系统（TD-LTE）关键技术与应用”获得国家科学技术进步奖特等奖，其余包括1项国家科学技术进步奖一等奖、6项国家科学技术进步奖二等奖、2项国家技术发明奖二等奖、1项中国专利金奖、2项中国专利银奖、17项中国专利优秀奖等。
结语：三大通讯巨头齐聚A股
由于拜登新令，中国移动、中国电信、中国联通先后于纽约证交所摘牌，目前中国联通已经正式A股上市、明天中国电信也即将上市，中国移动也终于开始了自己的上市进程。
数字技术正处于系统创新、深度融合与智能引领的重要发展阶段，各国高度重视数字技术创新发展。重新回归“A股”将会对三家通讯巨头公司造成什么样的影响，国内市场又将如何看待通讯业的未来发展，我们或能从中国移动、中国电信的上市情况中窥探一二。
