机器人前瞻（公众号：robot_pro）
作者 | 钟宸
编辑 | 漠影

机器人前瞻8月11日报道，就在昨日，宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市网上发行申购情况及中签率公布，本次发行价格为150.80元/股，发行股份数量为4044.6434万股。

回拨机制启动后，网上最终发行数量为970.7000万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的30.00%，网上发行最终中签率为0.01809759%。

在不足万分之二的中签率背后，是整个赛道的火热——截至7月31日，已有超千亿资金涌入机器人赛道。

在刚刚过去的7月，机器人赛道又有一批公司拿到钱：7月22日，双臂家庭服务机器人公司Futuring完成约10亿元Pre-A轮融资；7月27日，烹饪机器人公司智谷天厨完成近亿元战略融资；7月31日，农业机器人公司中科原动力完成数亿元B+轮融资。

结合企查查和IT桔子的数据，机器人前瞻统计发现，2026年1月1日至7月31日，涉及机器人行业上下游的融资事件中，已披露融资额的共355起，总融资额约人民币1044.6亿元，涉及277家公司。

超千亿资金背后，是918家投资机构的集体入场。

这些钱是谁在投、投向了哪里、投在什么阶段、又被哪些公司拿走？机器人前瞻梳理上述融资数据后，发现有几个明显的特点：

超千亿资金呈现“总量繁荣、结构集中”的分配格局。分走最多钱的是少数头部公司：融资额TOP10公司合计381.3亿元，约占总融资额的三分之一（36.5%）；

而钱的去向高度集中于机器人的“身体”与“大小脑”：通用机器人本体领域融资545.4亿元，占总融资额超一半，“大小脑”（产品仅与模型/算法相关）公司融资总额达159.7亿元。

砸钱最猛的是则头部机构：出手最多的红杉中国参与18起融资、被投企业总融资额147.7亿元。

机器人前瞻统计了参与融资次数的TOP10机构，它们共参与90起不重复的融资事件，涉及金额规模达502.8亿元，占比48.1%。

在融资轮数上，四分之三的融资事件发生在B轮以前，金额的大头却押在A、B轮，且出现成熟公司更受机构青睐的迹象。

一、超900家机构入场，TOP10参与其中五百亿

从上半年机器人领域的投资情况来看，参与的投资机构数量非常多，但投资深度和广度分化较大。

在参与投资的918家机构中，83.7%只参与了一两起融资，其中仅参与1起的有643家，占比70.0%。

真正高频出手的，是少数头部机构。

具体来看，不同类型的资本都有“出手王”：

其中，出手最多的市场化VC是红杉中国：共参与18起融资，被投企业总融资额（指对应的融资次数中，被投企业的总融资额）147.7亿元，覆盖天使轮到C轮、战略投资均有涉猎。

参透项目最多的产业资本，按“系”合并计算后，为上汽系、百度系，分别出手12、11次。

其中，百度系中，BV百度风投参与9起、其中6起为天使轮相关，投早风格明显，百度自身另参与2起，被投企业总融资额36.4亿元；

上汽系由尚颀资本（9起）、上汽集团（2起）、恒旭资本（1起）构成，被投企业总融资金额99.1亿元。

此外，美团系出手8起，被投企业总融资额72.1亿元；京东4起，被投企业融资金额27.6亿元；腾讯3起，被投企业总融资额14.0亿元；阿里系3起，被投企业总融资额9.0亿元。

而参投项目最多的地方国资是深创投：参与14起融资、被投企业总融资额104.9亿元，从天使+轮到C轮均有布局，是地方国资中当之无愧的“最忙选手”。

从投资金额来看，集中度更是惊人。

机器人前瞻按参与次数统计了排名前10的机构（下称TOP10）：它们合计覆盖90起不重复融资事件，仅占全部已披露事件数的24.7%，但这90起事件的融资规模达502.8亿元，占总融资额的48.1%。

从构成看，TOP10中市场化VC/PE占8席，国资背景机构占2席（中金资本、深创投）；产业资本没有进入前十，出手最多的两家产业资本尚颀资本、BV百度风投分别排在第14、16位。

国资背景机构的风格是“少而大”。中金资本15次出手，被投企业总融资额178.0亿元，仅1起为天使+轮，其余全部为A轮及以后轮次，几乎全部为亿元级以上的融资事件。

同样风格的还有锡创投和南山战新投，都出手了7次，被投企业总融资额分别为118.0亿元和88.6亿元。

国资背景机构参与的次数不算最多，但单笔下注极大，偏好确定性更强的成长期项目。

与之形成鲜明对照的是“投早投小”的市场化机构：松禾资本11次出手，被投企业总融资额8.6亿元；英诺基金11次，被投企业总融资额19.9亿元，单笔多在千万级。

把视野放宽到参与次数前50的投资机构（下称TOP50），集中化进一步显现。

TOP50合计参与到177起不重复融资事件中（占49.9%），涉及融资事件总金额达719.0亿元，占总融资额的68.8%。

也就是说，占总数仅5.4%的投资机构，参与这个赛道近一半的融资事件，且事件涉及近七成的融资额。

构成上，TOP50中市场化VC/PE有26家，国资背景机构14家，大厂及产业资本10家——VC仍是这个赛道的基本盘，但国资与产业资本的存在感也更强。

而产业资本的动作值得单独一提。

除前文提到的美团、京东、腾讯之外，小米/雷军系（顺为资本+小米战投）合计参与17起，被投企业总融资额88.3亿元；蓝思科技、北汽产投、TCL创投、博原资本（博世）等产业链资本也均出手4次以上。

此外，机器人公司自己也在加速布局产业链。智元机器人一家就参与了7起融资时间，被投企业总融资额15.2亿元。银河通用也参投了机器人传感器公司蓝点触控。

二、“大小脑”拿走超四成，通用本体超五成

按产业链环节看，钱主要流向两个地方：机器人的“脑”和“身体”。

通用机器人本体领域融资事件数达98起，总融资额545.4亿元，占比达52.2%。

而细分来看，人形机器人本体依旧受到热捧。

据机器人前瞻不完全统计，拥有人形机器人产品的公司融资事件共61起，融资金额402.0亿元，占总融资额的38.5%。

“大小脑”公司（公司产品只与模型/算法相关）则为“新贵”，共完成57起融资，融资159.7亿元，占总融资额的15.3%。而如果算上产品业务涉及模型/算法的公司融资，金额将来到484.2亿元，占比达46.4%。

其余资金分布在零部件与配套环节。

末端执行器（灵巧手、夹爪等）领域融资19起，融资金额44.6亿元，占4.3%。

数据采集领域融资15起，融资金额37.7亿元。

机器人相关AI芯片领域融资9起，融资金额32.0亿元。

传感器领域融资10起，融资金额11.7亿元。

其他核心零部件（包括伺服电机等）领域融资13起，融资金额6.9亿元。

核心零部件中，资金明显向“手”倾斜：末端执行器是零部件中融资额最高的单一品类，约为传感器品类的3.8倍，也超过了数据采集相关公司融资。

在本体估值被炒高之后，资金正在往决定机器人“能不能干活”的关键部件上移。

在本体内部，形态分化同样明显：

工业机器人领域融资28起，融资金额53.7亿元，占5.1%；

通用具身智能机器人领域融资15起，融资金额45.0亿元，占4.3%；

清洁机器人领域融资10起，融资金额12.2亿元，占比1.2%；

物流仓储机器人领域融资12起，融资金额10.7亿元，占比1.0%；

家用机器人（家务、陪伴、娱乐等）领域融资22起、28.2亿元，占比2.7%；

四足/足式机器人领域融资9起，融资金额26.3亿元，占比2.5%；

特种机器人（水下、运输、安防消防等）领域融资11起，融资金额20.7亿元，占比2.0%；

医疗机器人（手术、康复等）领域融资15起，融资金额7.2亿元，占比0.7%。

三、融资事件数集中在早期，更多的钱则押在A、B轮

从融资事件数量看，早期投融资活跃。

A轮相关（Pre-A至A+轮）融资144起，占40.6%；

天使轮相关融资99起，占27.9%；

种子轮融资27起，占7.6%。

B轮以前的事件合计占76.1%——超四分之三的融资事件发生在产品和商业模式验证期，行业仍处于典型的“布局卡位”阶段。

但如果投融资金额来看，则是另一番景象。

A轮相关融资414.5亿元，占39.7%，居各阶段之首；

B轮相关融资281.7亿元，占27.0%，位列第二；

Pre-IPO轮仅2起就融了54.4亿元，占5.2%；

C轮相关融资15起，融资金额96.3亿元，占9.2%。

两头都有信号。一方面，超七成融资事件在B轮前，机器人相关领域的创业依然十分活跃；另一方面，C轮及以后的事件仅24起，说明机器人赛道远未进入大规模退出期。

但从平均金额来看，最受追捧的却是Pre-IPO轮和E轮融资，单起平均金额均达10.0亿元，远超其他轮融资，且B轮相关及之后的单起融资事件平均金额均超A轮相关及之前的平均金额。

从此可以看出，头部公司的机构退出通道正在打开，且机构对于成熟公司更加青睐。这或许会反过来加剧一级市场对“准头部”的争抢。

四、不足两成的公司，拿走四分之三的钱

而这种争抢已经出现。从融资来看，出现高度向头部公司集中的现象，且程度比机构端更甚。

融资额前五的公司为：智平方（2轮共60.0亿元）、自变量机器人（4轮共52.0亿元）、千寻智能（3轮共45.0亿元）、酷哇科技（1轮40.8亿元）、极佳视界（3轮共35.0亿元），五家合计232.8亿元，占总融资额的22.3%。

融资额TOP10公司合计381.3亿元，占总融资额的36.5%；

融资额TOP20公司合计555.1亿元，占53.1%——约7.2%的公司拿走了一半的钱；

融资额TOP50公司合计795.5亿元，占76.2%——不到两成的公司，拿走了超四分之三的资金。

这些头部公司有三个共同特征。

一是“年轻”。

277家获投公司中，169家成立于2023年及之后，占比61.0%；

融资前十的公司中，除酷哇科技（2015年成立）、逐际动力（2022年成立）外，其余八家均为2023年后成立的新面孔。

其中最年轻的它石智航成立于2024年7月，成立刚满两年，单笔Pre-A轮融资就达4.55亿美元（约30.9亿元）。

二是“被哄抢”。

智平方50亿元C轮融资的投资方多达26家；它石智航Pre-A轮吸引21家机构；众擎机器人B轮有20家机构参与；地瓜机器人的两轮B+融资，也分别有16家、22家机构入场。

单轮融资动辄二十多家机构排队，本质上是大机构抢份额、中小机构抢跟投——所有机构都在抢同一样东西：头部公司的确定性。

三是全栈能力更受青睐。

从主业构成看，融资前十的公司中，7家的产品业务涉及模型或算法，8家布局机器人本体或整机，其中6家为“模型+本体”双覆盖的全栈型公司（智平方、自变量机器人、极佳视界、它石智航、星海图、银河通用）。

全栈研发能力，明显更受资本青睐。

从整体来看，也是如此：

本体厂商向产业链上游延伸、研发“大小脑”；而核心零部件与“大小脑”企业则向下游拓展、布局机器人本体。

这类跨界融合的公司融资虽然仅有40起，却吸金305.5亿元，成为了单笔平均融资额最高的特殊类别之一。

结语：卡位期的钱，正在向确定性聚集

总的来看，目前的机器人融资，是一幅“总量繁荣、结构集中”的图景：超900家机构、超千亿资金入场，但TOP50机构参与近半融资事件，TOP50公司也拿走超七成的钱。

对机构而言，策略分野已经清晰：市场化VC以数量下注早期，国资以大单押注成长期，产业资本则沿着自身生态链落子。

对企业而言，无论做“脑”、做“身体”还是做“落地”，烧钱仍是常态，让投资人听见声音依旧重要。

但IPO通道的开启和场景应用公司的冒头都在提示：这个行业正在从“讲故事”走向“交答卷”，资金的下一次重新分配，或许就藏在下半年的落地数据里。

附：统计与归类口径说明

一、数据来源与范围：本文数据来自企查查、IT桔子，机器人前瞻不完全统计，统计范围为2026年1月1日至7月31日已披露融资金额的机器人行业融资事件，共355起、合计约1044.6亿元、涉及277家公司；未披露金额的事件未纳入统计，金额均按1美元=6.80元、1港币=0.87元换算为人民币后取最低估值。

二、机构类型划分标准：按投资主体的实际控制与发起属性分为三类，全文统一。 市场化VC/PE：由投资管理团队实际控制、市场化募资运作的基金管理机构； 产业资本：由产业公司（含互联网大厂、制造业企业、机器人公司）控制或直接出资的投资主体，含企业战投与企业旗下基金（如BV百度风投、美团龙珠、尚颀资本、中芯聚源等）； 国资背景机构：由政府部门、国有金融/产业集团、高校等国有主体控制或发起设立的投资平台（如中金资本、深创投、元禾系等）。

三、机构统计口径：机构“覆盖金额”指其参与的融资事件的融资额合计（同一事件被多家机构共同参与时，分别计入各机构）；“系”统计将同一集团/实控人旗下投资主体合并，并剔除重复事件。TOP10、TOP50按机构参与事件数排名（次数相同则按覆盖金额排序），所列金额为相关机构覆盖的不重复事件的融资额合计。

四、产业链归类：机器人前瞻以公司官网、媒体报道逐一进行归类，数据截至7月31日，如有疏漏，欢迎联系我们更正。