智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 茄子
编辑 | 程茜
智东西8月14日报道，昨日傍晚，京东发布2026年第二季度及中期财报。二季度营收3464亿元，同比降2.9%；归属于普通股股东的净利润71亿元，同比增长14.5%；非GAAP净利润89亿元，同比增长20.3%。研发支出同比增37.7%至73亿元。京东CFO单甦在财报电话会上称，未来一段时间AI应用相关研发支出仍将保持增长，京东还在将大模型接入搜索、推荐及广告算法。
2026年上半年，京东营收为6621亿元，同比增长0.7%；归属于普通股股东的净利润为122亿元，同比下降约28.3%。其中，服务收入达到1502亿元，同比增长12.9%；研发支出为142亿元，同比增长约42.8%。
▲京东2020年至2026年每年Q2营收及同比增长率（智东西制图）
京东第二季度自由现金流达到318亿元，较去年同期的220亿元增长约44.6%。截至6月底，京东持有的现金、受限制现金及短期投资合计为2351亿元。
▲京东二季度自由现金流
AI方面，京东同期发布的业绩材料显示，AI眼镜、AIPC、大屏AI手机及AI学习机等产品第二季度成交额同比增长125%；京东数字人JoyAvatar累计服务超过8万家商家；京东工业上半年累计部署超过70款智能体。
机器人方面，京东首个RoboBase项目于第二季度在广州开工；“智狼”货到人解决方案已经进入全球超过60个仓库；数千辆无人车在全国20多个省份投入常态化运营。
京东CEO许冉在财报电话会上称，利润改善主要来自京东零售盈利能力提升和京东外卖减亏。京东零售第二季度经营利润率达到4.6%，创大促季度新高；京东外卖亏损同比收窄超过50%，单均补贴也有所下降。
财报显示，京东第二季度商品收入同比下降5.4%，服务收入同比增长6.8%至793亿元。京东称，商品收入下降主要受到去年同期高基数影响，其中电子产品及家电收入同比下降11.8%。
财报发布后，截至美东时间8月13日10时55分，京东美股报29.09美元/股（约合人民币196.94元/股），较前一交易日收盘价下跌7.97%，总市值约392.86亿美元（约合人民币2660亿元）。
▲京东财报发布后的股价变化（图源：百度）
一、大模型进入广告算法，AI产品成交额增长125%
许冉在电话会上称，京东已经将AI用于需求预测、商品采购、智能客服和物流自动化，并升级搜索、推荐及广告投放系统。京东还在开发AI购物智能体，用于识别用户需求并调整流量分配。
AI与经营结果联系场景之一是广告。财报显示，第二季度，京东平台及广告收入同比增长8.3%，快于集团整体收入。单甦称，京东正在将大模型接入广告算法，提高广告分发和推荐的准确性，推动广告转化率及广告收入增长。
不过，京东没有披露AI为广告转化率带来的具体提升，也无法从财报中单独计算AI对广告收入增长的贡献。
据同期业绩材料显示，AI眼镜、AIPC、大屏AI手机和AI学习机等产品第二季度在京东的成交额同比增长125%。超过50款新品通过“京东Aidol创造营”亮相并首发，相关商品第二季度成交额环比增长超过70%。
JoyInside则尝试将京东的AI能力嵌入第三方硬件，为AI玩具、机器人、家电和医疗设备提供交互功能。截至今年“618”，JoyInside已与近200个品牌合作，累计接入设备数量较2025年京东“双11”增长超过3倍。
京东数字人JoyAvatar已累计服务超过8万家商家，第二季度开播账号数同比增长3倍；AI医生“京医千询·大为”连接问诊、检测、护理和药品履约，“618”期间服务用户数同比增长近4倍
二、首个RoboBase项目开工，机器人进入仓储和配送环节
据同期业绩材料显示，京东正在把AI投入延伸至机器人、自动化仓储及无人配送等物理场景。
模型方面，京东开源了三款AI模型：长音视频生成框架JoyAI-Echo、实时视频视觉语言交互模型JoyAI-VL-Interaction，以及实时流式视频编辑模型JoyAI-Video-Edit。
数据方面，京东在江苏宿迁落地具身数据采集社区，并开源人类第一视角数据集EgoLive。目前，已有超过100所高校及科研院所申请使用。京东宣称其正在建设“全球最大的具身数据采集中心”，但未披露数据规模及建设进度。
今年第二季度，京东首个RoboBase项目在广州开工。按照规划，该项目将提供机器人数据采集、测试验证、场景应用和维修保养等服务。京东计划未来5年在全国布局80余个RoboBase机器人基地，目前可以确认的进展仍是首个项目开工。
仓储环节，京东物流“智狼”货到人解决方案已进入全球超过60个仓库，包括英国和德国的仓库；“异狼”机械臂由单臂升级为双臂，最快可在10秒内完成识别、抓取及码放等操作。
▲京东物流机器人“智狼”（左）、“异狼”机械臂（右）（图源：京东物流）
末端配送方面，京东物流已有数千辆无人车在全国20多个省份常态化运营，并在深圳开通夜间自动配送路线。在四川资中，无人机配送网络覆盖78个行政村，部分山区线路最快可在7分钟内完成配送。
结语：AI投入增长，商业回报仍待单独验证
京东第二季度的财务变化较为明确：商品收入下降拖累总营收，但零售利润率提升、外卖亏损收窄和营销费用下降，推动经营利润由亏转盈，自由现金流也同比增长。
与此同时，京东第二季度研发支出增长37.7%，管理层预计AI研发投入短期内还会继续增加。与主要面向外部销售模型和云服务的厂商不同，京东当前首先把AI用于自身零售、广告、客服、采购和物流体系。
现有数据已经显示部分应用规模扩大，例如AI产品成交额增长、数字人服务商家增加、工业智能体和无人车部署范围扩大。但这些指标尚不能直接说明AI投入带来了多少新增收入、利润或成本下降。
因此，观察京东这轮AI投入是否有效，不能只看接入品牌、设备和智能体数量，还要看下一阶段广告转化、仓储效率、配送成本及外部技术服务收入能否出现可量化的改善。
